Замовлення регулятора ринку, що працює на 105 сторінках, окреслило, як фірма-фірма-торгова фірма здійснювала торги з великими обсягами для спотворення рівнів індексу, оману інших учасників ринку та отримання прибутку від великих позицій індексів. Фірмі та чотирьох її філіїв було заборонено доступ до індійських ринків цінних паперів, і SEBI наказав укладати 4840 рупій крони за нібито незаконними вигодами.
Орієнтація на день
Зонд SEBI визначив 18 сесій закінчення терміну дії, 15, що стосуються банківських вишуканих та трьох, що стосуються Nifty 50, під час яких Джейн-стріт нібито займався “різкими, великими та агресивними втручаннями” через готівку, майбутнє та ринки варіантів. Ці торги, за словами Себі, вплинули на рівні індексу та варіанти ціноутворення на перевагу фірми. Айонг Банк Nifty Залучені акції HDFC Bank, ICICI Bank, Axis Bank, Державний банк Індії, Kotak Mahindra Bank, Bank Indusind, федеральний банк, банк Бароди, перший банк IDFC, банк Au невеликого фінанси, Пунджабський національний банк, Canara Bank.
Стратегія поширювалася на більш широкий кошик виборців Nifty 50, особливо в дні закінчення термінів у травні 2025 року.
Серед інших, SEBI перераховували торги, за участю Reliance Industries, Infosys, Tata Consultance Services, HDFC Life, ITC, Larsen & Toubro та Kotak Mahindra Bank. Загалом, фірма нібито здійснила торги в понад 40 індексних акціях, включаючи такі назви, як Adani Enterprises, Bajaj Finance, Coal India, HCL Technologies, Hindustan Unilever, JSW Steel, Maruti Suzuki, ONGC, Grid, Sun Pharma та Tata Steel.
17 січня: Тематичне дослідження з інженерної мінливості
Замовлення Себі висвітлено 17 січня 2024 року, коли єдиний найвигідніший день Джейн-стріт на індійських ринках, сесія, де фірма нібито зробила стратегію Rs 735 крони, використовуючи стратегію “внутрішньоденного індексу”.
Індекс Bank Nifty відкрився значно нижчим у той ранок на 46 573,95 проти попереднього закриття 48,125,10. Себі зазначив, що звіти ЗМІ приписують падіння слабким заробітком від HDFC Bank попереднього вечора.
Фірма нібито відповіла стратегією з двома паперами. У “Патч I” Джейн -стріт агресивно купував 4370 крони банківських виборців та ф'ючерсів, підштовхнувши ціни та створюючи враження від відновлення. SEBI заявив, що “в той час, коли учасники на ринках індексів вводять в оману вищезазначеною підтримкою Nifty Bank, JS Group ефективно створює 32,114,96 крони ведмежих позицій у набагато більш рідких варіантах банківських індексів, купуючи дешеві опціони та продаючи дорогі варіанти дзвінків”.
У “Патч II” фірма перевернула ці покупки. “Продажі є агресивними, таким чином, що знижує ціни на складові акції, а отже, індекс. Однак збитки в акціях значно випереджали прибуток на ринку опціонів, оскільки опціони ставляться у вартості.
“Прибуток в індексних варіантах більше, ніж компенсує збитки групи JS у внутрішніх торгівля грошовими/ф'ючерсами”, – йдеться у розпорядженні SEBI.
Також читайте | Як розгорнулася репресія Себі на вулиці Джейн: 15-місячний слід ретельної перевірки та ігноровані попередження
Повторюваний візерунок
Себі встановив, що Джейн-стріт використовувала цю внутрішньоденну стратегію 15 із 18-ти термінів, які вона переглянула, в той час як решта трьох включала різний підхід «розширення, що позначає закриття», що також спостерігається в торгівлі в травні 2025 року, навіть після того, як SEBI подала застереження фірмі.
“JS Group продовжувала подібні торги, нехтувавши про обережність з біржі … та власних зобов'язань JS Group”, – сказав Себі, додавши, що фірма “усвідомлює, що Nifty Bank майже напевно, ймовірно, впаде до кінця дня, враховуючи свої наміри агресивно продавати всі свої ранкові покупки (та багато іншого)”.
Тим часом інші учасники ринку “не знали про все це, і, отже, були прихильні вирішувати в той час, коли самий банк вишукано штучно і тимчасово підтримується”, – сказав регулятор.
Правоохоронні та системні проблеми
Замовлення Sebi називає чотири суб'єкти Jane Street – JSI Investments Pvt Ltd, JSI2 Investments Pvt Ltd, Jane Street Singapore Pte Ltd та Jane Street Asia Trading Ltd – які зараз заборонені купувати, продавати або займатися цінними паперами, безпосередньо чи непрямо. Банки були спрямовані на заморожування всіх дебетових операцій з рахунків групи.
Регулятор заявив, що Джейн -стріт заробив 36 502 рублів за загальний прибуток у січні 2023 по березень 2025 року, з яких 43 289 крони надходили з варіантів індексу. Вони частково компенсувались за рахунок збитків у розмірі 7 687 крони через готівку та ф'ючерсні торги.
SEBI також звернув увагу на більш широкі дисбаланси на ринках деривативів Індії, де інституційні та власні торговці, часто використовуючи високочастотні стратегії, домінують над прибутками, тоді як роздрібні торговці поглинають еквівалентні збитки.
У порядку сказано, що Джейн -стріт “послідовно працює на тому, що, здавалося, найбільші ризики в” еквіваленті готівкових “умовах у F&O, особливо в часі терміну дії індексу”. Що зробило стратегію фірми, сказав Себі, – це “інтенсивність та масштаб їх втручання на основних ринках складових та ф'ючерсних ринків”.
Також читайте | Rs 735 крони за 1 день! Найвигідніший день Джейн Стріт на вулиці Далал був побудований на падінні Nifty Bank
(Відмова: рекомендації, пропозиції, погляди та думки, надані експертами, є їх власними. Вони не представляють погляду на економічні часи)
