Аналітик Roth Capital Markets Рохіт Кулкарні зберіг рейтинг «Купити» та підвищив цільовий показник на 12 місяців до 265,00 доларів США (з 210,00 доларів США). Алфавіт (Алфавітне котирування акцій, діаграма, новини, аналітики, фінанси NASDAQ:GOOGL) у попередньому огляді прибутків від 16 жовтня, в якому йдеться, що хмарний імпульс компанії та інвестиції в штучний інтелект продовжують підтримувати конструктивну довгострокову перспективу, незважаючи на найближчі ризики.

Кулкарні зазначив, що Alphabet повідомить про прибутки за третій квартал 29 жовтня після закриття ринку.

«Ми підвищуємо наші припущення про зростання Google Cloud після нещодавнього контракту на 10 мільярдів доларів США з Meta та потужних оголошень компанії про хмарний продукт штучного інтелекту, включно з етапом виробництва квадрильйонів токенів», — сказав він. «При ціні 250 доларів США за акцію GOOGL торгується приблизно в 23 × 2026E P/E, що робить його «нічиєю землею»; збалансована настройка ризику та винагороди до кінця року».

Він додав, що в той час як Meta і Amazon залишаються його двома найкращими виборами з мегакапіталізації, Alphabet є його третім напрямком у 2026 році.

Кулкарні сказав, що він підвищив прогнози доходів у третьому та четвертому кварталах головним чином через більші очікувані внески від Google Cloud Platform, хоча він скоротив оцінки прибутку на акцію, щоб відобразити штраф у розмірі 2,95 мільярда євро, накладений Європейською комісією за практику «самоуподобання» в операціях Google з рекламними технологіями.

«Ми моделюємо нарахування одноразового штрафу, пов’язаного з рішенням ЄС, що впливає на прибутковість у найближчій перспективі», – сказав він. «Однак базова хмара та історія зростання, керована штучним інтелектом, залишаються незмінними».

Що стосується прогнозів для Пошуку, Кулкарні визнав потенційну волатильність.

«Нещодавні оголошення про продукт і партнерство OpenAI можуть прокласти шлях до розгортання реклами в 2026 році», — сказав він. «Якщо одномісячна пауза Amazon у рекламі Google є ознакою того, що пошук може мати непростий шлях».

Тим не менш, він зауважив, що огляди штучного інтелекту монетизуються приблизно так само, як і традиційні результати, що підтримується вищою ціною за клік, незважаючи на меншу загальну кількість запитів.

Кулкарні сказав, що Google Cloud продовжує збільшувати свою частку на ринку інфраструктури штучного інтелекту, прискорюючи впровадження корпоративних технологій.

«Шестирічна хмарна угода з Meta на 10 мільярдів доларів США підкреслює стратегічну важливість GCP», — сказав він. «Розробка на основі Gemini надає корпоративним клієнтам гнучкість і переваги в продуктивності як у навчанні, так і в робочому навантаженні з висновками».

Він додав, що регулятивні зустрічні вітри, здається, зменшуються.

«Ми вважаємо, що ймовірність відчуження Google Ads або AdX зменшилася, оскільки суддя Мехта застосував м’які засоби правового захисту в судовому процесі щодо пошуку в США та обмежену тягу на етапі рекламних технологій». «Тим не менш, штраф ЄК відображає постійне дослідження конкурентної практики Google».

Заглядаючи наперед, Kulkarni очікує, що керівництво повідомить про збільшення капітальних витрат.

«Консенсус продовжує недооцінювати інтенсивність капітальних витрат», — сказав він. «У другому кварталі компанія Google підвищила план капіталовкладень на 2025 рік із 74 мільярдів доларів США до 85 мільярдів доларів США, і ми очікуємо, що ця тенденція збережеться, оскільки робоче навантаження штучного інтелекту збільшуватиметься, а видимість пропозиції покращуватиметься у 2026 та 2027 роках».

«У той час як у найближчій перспективі нестабільність навколо регулювання та конкуренції ШІ зберігається, масштаб інфраструктури Alphabet, прискорення частки хмари та ефективність монетизації зберігають його хороші позиції, щоб отримати вигоду від впровадження ШІ», — сказав він. «Ми підвищуємо нашу цільову ціну до 265 доларів США та зберігаємо наш рейтинг «Купити».

-30-