Гігант охорони здоров’я UnitedHealth наближається до того, що може виявитися найважливішим тижнем року. Дві великі події можуть або порушити нещодавнє відновлення акцій, або зміцнити їх висхідну траєкторію. У зв’язку з тим, що квартальні результати, які мають бути опубліковані у вівторок, є важливим тестом для плану відновлення компанії, припущення про потенційний продаж її дочірньої компанії у Великобританії додають ще один рівень стратегічного значення.

Окрім безпосередніх фінансових показників, UnitedHealth здійснює значні стратегічні розробки. У п’ятницю з’явилися повідомлення про те, що приватна інвестиційна компанія Blackstone оцінює придбання британської дочірньої компанії Optum, яка включає систему даних пацієнтів EMIS. Цей потенційний крок став слідом за падінням ціни акцій більш ніж на одну третину за останній рік і може свідчити про ширші зусилля з оптимізації портфеля.

Ці чутки з’являються на тлі зміни керівництва. У четвер стало відомо, що Роджер Коннор покидає посаду фінансового директора критично важливого підрозділу Optum. Його наступник, Бен Екло, прийме цю посаду 1 листопада, відзначивши другу зміну фінансового директора в цьому сегменті всього за шість місяців.

Звіт про прибутки: лакмусовий папірець для відновлення

Усі очі прикуті до майбутнього випуску прибутків UnitedHealth, запланованого на вівторок, 28 жовтня. Після невтішних результатів за перші два квартали 2025 року експерти ринку прогнозують дохід приблизно в 113,38 мільярда доларів. Очікується, що прогнозований прибуток на акцію впаде від $2,82 до $2,84. Незважаючи на те, що ця цифра доходу зросте на 12,5 відсотка в порівнянні з минулим роком, очікуване зниження прибутку підкреслює постійні проблеми корпорації з маржинальністю.

Чи повинні інвестори продавати негайно? Або варто купувати Unitedhealth?

Ключовим показником, що підлягає ретельному розгляду, буде коефіцієнт медичного обслуговування, який вказує на частку преміальних доходів, витрачених на медичні послуги. Після прогнозованого історично високого річного значення 89,25 відсотка у другому кварталі будь-яке покращення надішле потужний сигнал про те, що заходи компанії зі стримування витрат починають давати результати.

Юридичні та операційні перешкоди

UnitedHealth продовжує стикатися з судовими битвами поряд зі своїми операційними перешкодами. Лише цього тижня Ballad Health подала позов проти корпорації, стверджуючи про зловживання програмою Medicare Advantage і вимагаючи відшкодування збитків, що перевищує 65 мільйонів доларів. Крім того, постачальник медичних послуг оголосив, що не буде продовжувати контракт Medicare з UnitedHealth у 2027 році.

Незважаючи на цей тиск, акції компанії значно відновилися, піднявшись більш ніж на 50 відсотків від свого 52-тижневого мінімуму в серпні. Однак стійкість цього вражаючого відскоку буде перевірена цього вівторка. Результат визначить, чи є нещодавній оптимізм інвесторів обґрунтованим, чи структурні проблеми, з якими стикається гігант охорони здоров’я, глибші, ніж передбачалося раніше.