«Titan має глобальну базу інвесторів, і я можу вам сказати, що Ізраїлю необхідно переглянути податкову політику, щоб залучити іноземних інвесторів», — сказав Бен Топор, засновник і керуючий партнер Titan Capital Partners. «Знизьте податки на дивіденди, запропонуйте звільнення від сплати єдиного капіталу для спільних інвестицій, що може спровокувати створення багатьох нових фондів і менеджерів, а також налагодити прямі відносини з конкретними інвесторами».

Топор приєднався до CTech для його опитування 2025 VC Survey, де він окреслив, що уряд Ізраїлю може зробити, щоб допомогти екосистемі стартапів на початку нового року. «Існує невикористаний потенціал людей, які інвестували мільйони в ізраїльські стартапи, але до них ніколи не звертався жоден державний орган Ізраїлю», – додав він.

Ви можете прочитати більше порад і його надії на 2025 рік в інтерв’ю нижче.

ID фонду
Назва фонду/фондів: Titan Capital Partners
Загальна сума фонду: 100 мільйонів доларів США
Партнери: Бен Топор, Омер Шлосс
Відомі/вибрані портфельні компанії (активні): Guesty, WSC Sports, eToro, CTERA, Datarails, BuiltOn, Statement, Soundtrack, Rapid Medical

2024 закінчився. Як би ви підсумували це для ізраїльської індустрії високих технологій?

2024 рік був досить важким для ізраїльських технологій. На відміну від інших технологічних центрів, у які ми інвестуємо, в Ізраїлі ми бачили кілька неймовірних виходів, особливо в корпоративному програмному забезпеченні та інфраструктурі, де ізраїльсько-американські фонди венчурного капіталу були стабільною силою. Тим часом такі сектори, як глибокі технології та індустрії, орієнтовані на споживачів, зіткнулися з труднощами. Але, чесно кажучи, саме тут процвітають ізраїльські підприємці — тиск стимулює інновації. Ми бачили, як засновники оптимізували свою діяльність, відточують свої дослідження та розробки та розумніше підходять до продажів. Вони роблять більше з меншими витратами, зосереджуючись на потрібних клієнтах і використовуючи партнерські відносини. Коли ринок відновиться — а це станеться — ці економічні, цілеспрямовані компанії мають намір виділитися й довести, що важкі часи створюють чудові компанії.

З огляду на 2025 рік, які виклики та можливості ви бачите для ізраїльського сектору високих технологій і як ви готуєтеся?

2025 рік виглядає як поворотний момент. Ми переходимо від обережності до зростання, і це відкриває величезні можливості. Компанії, які допомагають клієнтам отримувати більше цінності від їхніх існуючих відносин, будуть сяяти. Подумайте про платформи даних клієнтів (CDP), які аналізують дані на рівні клієнта, щоб знайти можливості для дорожчих продажів — це змінює правила гри. Ми уважно стежимо за такими рішеннями, оскільки вони ідеально узгоджуються зі стратегіями цінностей, які застосовують компанії.

Як нове американське лідерство може вплинути на світовий ландшафт високих технологій і куди тут вписується Ізраїль?

Нова адміністрація може принести позитивні зрушення. Ми можемо побачити менш розкольницьку риторику проти Ізраїлю, що призведе до більш позитивного настрою щодо ізраїльських компаній. Для Ізраїлю це можливість посилити розвиток у таких сферах, як кібербезпека, ШІ та оборонні технології. Ізраїльський досвід із запобігання шахрайству та захисту від дезінформації користується підвищеним контролем на таких платформах, як TikTok. Крім того, нові закони про конфіденційність і виклики штучного інтелекту створюють нові можливості для інновацій ізраїльських компаній. Я сподіваюся, що зростаючі альянси між США та країнами Перської затоки також можуть відкрити двері для ізраїльських компаній, щоб вийти на нові ринки з передовими рішеннями.

Які три найважливіші речі уряд Ізраїлю може зробити для розвитку високих технологій наступного року?

Titan має глобальну базу інвесторів, і я можу вам сказати, що Ізраїлю потрібно переглянути податкову політику, щоб залучити іноземних інвесторів — знизити податки на дивіденди, запропонувати звільнення від сплати єдиного капіталу для спільних інвестицій, що може спровокувати створення багатьох нових фондів і менеджерів, а також будувати прямі відносини з конкретними інвесторами. Є невикористаний потенціал людей, які інвестували мільйони в ізраїльські стартапи, але до них ніколи не звертався жоден державний орган Ізраїлю. По-друге, нам потрібно більше стимулів для заохочення науково-дослідної роботи. Нарешті, давайте зосередимося на освіті, щоб переконатися, що наступна хвиля талантів готова стати лідером.

Які нові сектори вас захоплюють, а які можуть послабити?

Рішення на основі штучного інтелекту привертають увагу, особливо у вертикальному SaaS — програмному забезпеченні, адаптованому для таких галузей, як енергетика, нерухомість і виробництво. Автономні агенти, які автоматизують повторювані завдання, також захоплюють. З іншого боку, сектори, залежні від «супердодатків», можуть відчувати труднощі, оскільки компанії схиляються до спеціалізованих інструментів, які забезпечують чудову продуктивність.

Чи втрачає Ізраїль революцію штучного інтелекту чи він тримається на своєму?

Зовсім ні. Сила Ізраїлю в інфраструктурному програмному забезпеченні позиціонує його по-іншому, але не менш вигідно. Штучний інтелект здебільшого покращував, а не руйнував, і Ізраїль чудово вміє інтегрувати ШІ в існуючі платформи. Поєднання ШІ з обороною є особливо перспективним і може призвести до новаторських інновацій.

Чи закінчиться глобальна посуха IPO наступного року?

Я так вірю. У нашій мережі є кілька великих інвесторів на Уолл-стріт, і я можу вам сказати, що нещодавно ми спостерігали кілька потужних IPO програмного забезпечення, наприклад, Reddit, і цей імпульс може спонукати більше компаній до вивчення публічних лістингів. Наприклад, повідомляється, що в нашому портфоліо eToro вивчає IPO, і це хороший знак для екосистеми.

Чи буде 2025 рік кращим для стартапів на ранній стадії чи зрілих компаній?

У короткостроковій перспективі стартапи на ранніх стадіях мають перевагу. Вони мають привабливу ціну та пропонують вищий потенціал зростання на обережному ринку. Але як тільки ринок IPO набере обертів, зрілі компанії, ймовірно, потраплять у центр уваги, пропонуючи більш передбачувані шляхи до ліквідності.

Чи збирали ви гроші у 2024 році, і які ваші прогнози на 2025 рік?

Фонд закритий, ми не збираємо нові автомобілі. Я з оптимізмом дивлюся на 2025 рік — він виглядає як рік відновлення для прямих інвестицій та венчурного фінансування. Якщо ринки IPO відкриються, LP матимуть свіжу ліквідність для реінвестування у фонди венчурного капіталу.

Які ваші інвестиції у 2024 році порівняно з попередніми роками?

Ми зробили вісім інвестицій цього року — це на 200% більше, ніж у 2023 році. Цей рік був для нас насиченим і корисним.

Чи можете ви поділитися прикладом захоплюючої інвестиції з 2024 року?

Ми в захваті від Guesty, найбільшого програмного забезпечення для управління майном для короткострокової оренди. Ми приєдналися після раунду зростання капіталу під керівництвом KKR. Guesty є чудовим прикладом вертикального SaaS, що пропонує універсальне рішення для хостів Airbnb і власників нерухомості. Вони інтегрували ШІ для автоматизації операцій і фінтех-рішень для платежів, що робить управління майном ефективним і прибутковим. Це саме ті інновації, які нас захоплюють — цілеспрямовані, масштабовані та глибоко узгоджені з потребами галузі.

Дві відомі компанії, які, на вашу думку, процвітатимуть у 2025 році.

Назва компанії: eToro
Сектор + опис товару/послуги: Споживчий Інтернет / фінтех
Сума інвестицій + загальна сума: кілька мільйонів доларів (вторинно – конфіденційно). Повідомляється, що компанія найняла інвестиційний банк для вивчення процесу IPO.
Рік заснування: 2007 рік
Обґрунтування, чому це їхній рік: Компанія виграє від очікуваних переваг, включаючи пом’якшене регулювання криптовалюти, нижчі відсоткові ставки та повторне відкриття вікна IPO, що робить її сильним позиціонуванням для IPO Nasdaq.

Назва компанії: BuiltOn
Сектор + опис товару/послуги: Програмне забезпечення для будівництва
Сума інвестицій + загальна сума: кілька мільйонів доларів (раунд B).
Рік заснування: 2018 рік
Обґрунтування, чому це їхній рік: Компанія нещодавно розширилася до США після тривалого періоду, коли вона захопила велику частку ринку на ринку Ізраїлю. Після нещодавнього підвищення на 15 мільйонів доларів під керівництвом ПСЖ ми вважаємо, що компанія має хороші можливості для досягнення успіху у 2025 році.